迪士尼的投资（迪士尼投资方式）

作者： 扎齐

在《迪士尼又投资了8家公司》文章中，三文娱乐介绍了迪士尼加速器，这是迪士尼的一个战略培训项目，专门针对在科技和娱乐领域，特别是新技术、流媒体和社交互动方面有潜力的公司。社会营销等领域。

迪士尼在尖端领域的投资策略是这样，但它在大公司的布局又如何呢？

迪士尼不久前发布的2021财年年报（回顾三娱乐解读：迪士尼的2021）提到了今年迪士尼仍然持股的几家平台：——FuboTV、DraftKings，以及属于流媒体的塔塔天空和德国FTA和运动分别。赌博和电视服务.

其中，塔塔天空和德国FTA分别在印度和德国，主攻电视市场。虽然本土运营还算可以，但由于迪士尼从2020年起将重心转向在线流媒体，这些海外传统项目都已进入准备出售的状态。在名单上。

FuboTV和DraftKings是迪士尼比较关注的平台。面对发展极其迅速的体育博彩领域，迪士尼自然是虎视眈眈，而它又恰好拥有进入这一领域的优质渠道（ESPN），因此将业务版图延伸到了如此快速发展、有渠道的地区将进入迪士尼的考虑范围。

接下来，三文娱乐依次对这些公司进行讲解。

伏波卫视

FuboTV成立于2015年，是一家流媒体电视服务公司，主要针对北美和西班牙用户，专注于体育赛事直播分发。它是第一个支持4K HDR 视频（2018 年世界杯）并采用行业标准处理体育赛事通信中断的电视直播流媒体。这也是拥有最多尼尔森顶级体育、新闻和娱乐频道的无限电视服务。

虽然定位为“体育第一”的流媒体，但由于缺乏迪士尼旗下ESPN 专属的体育节目，FuboTV 从2018 年开始寻求与迪士尼合作。不过，迪士尼当时正准备推出自己的流媒体，并被不急于降低许可费。

2020年3月，FuboTV被上市虚拟娱乐科技公司FaceBank收购。 21世纪福克斯（以下简称福克斯）曾持有后者5%的股份。 2019年，迪士尼收购了福克斯。随着FuboTV隶属于FaceBank，这5%的股份落入了迪士尼手中。

2019年6月，FuboTV宣布与迪士尼达成协议。后者旗下的ABC、ESPN、迪士尼频道、FX 和国家地理频道将引入FuboTV 并于2020 年8 月1 日推出。

据《财富》了解，此次交易让FuboTV进一步巩固其在体育直播领域的势力。

今年11月初发布的季度财报显示，FuboTV已拥有100万用户，同比增长108%；营收为1.56亿美元，较去年同季度增长156%。

在迪士尼最近公布的2021年财报中，FuboTV为其带来了1.86亿美元的收入。

选秀王

DraftKings 成立于2012 年，是业内最大的每日幻想体育比赛和体育博彩之一。 2015年，福克斯向DraftKings投资1.6亿美元，成为其第一大股东。

研究公司H2 Gambling Capital 预测，到2025 年，全球体育博彩市场价值将达到430 亿美元，成为资本梦寐以求的市场。

然而，对于一向秉持合家欢乐形象的迪士尼来说，投资尚未摆脱“赌博”罪名的体育博彩，却给掌舵团队带来了不少矛盾。

早在2015年，就有传言称迪士尼将投资DraftKings。尽管这笔交易没有成功，但DraftKings与迪士尼旗下体育频道ESPN达成了广告合作。

另一方面，形象友好、保守的迪士尼在2018年斥资2000万美元反对佛罗里达州引入体育博彩的法案。

对于当时的迪士尼来说，即使想进入这个领域，分享市场份额，也只敢在边缘徘徊。正如时任首席执行官鲍勃·艾格几年前所说：“我们最多只会通过ESPN 报道赌博新闻，但我们不会直接跳入这一行。”

2019年迪士尼收购福克斯后，游戏公司DraftKings最终落入迪士尼手中，后者持有其公开交易股份的6%。

现在，随着赌博业在美国各州合法化，迪士尼也逐渐在这个行业有所动作。

迪士尼最近的年度财务报告显示，DraftKings在2020财年为迪士尼带来了高达9.73亿美元的收入。然而，在2021财年，迪士尼将其对DraftKings的投资转换为公允价值，导致非现金损失1.11亿美元。

DraftKings 11月初发布的Q3季度财报显示，其势头依然强劲，本季度营收2.13亿美元，同比增长60%；月均独立付费用户为130万，同比增长31%。

在此形势下，迪士尼将继续扩大在游戏行业的布局。

今年8月，据《华尔街日报》消息，迪士尼已与DraftKings进入新一轮谈判，希望将其ESPN品牌授权给后者，以换取其平台上的营销支出。在11月初的电话会议上，现任首席执行官鲍勃·查佩克(Bob Chapek)也表示，他正在寻求在游戏行业进行更多合作。

塔塔天空

Tata Sky是一家印度直播卫星服务提供商，采用mpeg-4数字压缩技术，并使用INSAT-4A和gsat-10卫星进行传输。

自2006年推出服务以来，Tata Sky目前提供601个频道，其中包括495个标清频道和99个高清频道，拥有超过2200万用户，并以32%的市场份额引领印度全国付费直播家庭市场。

最初，塔塔天空是塔塔之子和福克斯的合资企业，后者持有其29.8%的股份。如今，这29.8% 属于迪士尼。

与DraftKings一样，Tata Sky也属于迪士尼，因为迪士尼在2019年收购了福克斯。

由于2021财年年报尚未发布，从2020年年报来看，塔塔天空营收469.1亿卢比（约合6.25亿美元），净亏损23.4亿卢比（约合311.5万美元），但其在印度仍有很大的市场（2316万活跃用户），而且迪士尼2021财年财报中提到Tata Sky今年给迪士尼带来了收入（详细数据未公布），表明这一情况有所缓解年。

虽然能带来一定的利润，但塔塔天空并不在迪士尼规划的商业版图中。

去年10月，迪士尼就已经开始考虑出售其在塔塔天空的股份，因为迪士尼在全球任何地方都没有有线电视和直播到户服务等分销平台的股份，而这些并不是其核心的一部分。商业。《印度斯坦时报》表示，迪士尼此举是为了向外界传达其对核心业务Disney+的专注，以免在竞争激烈的流媒体领域落后。

据《经济时报》去年12月报道，迪士尼最初提议将其在塔塔天空的股份出售给另一家母公司塔塔之子，但并未成功。随后，两家公司就塔塔天空公开发行达成共识，并已开始制定今年的IPO计划，希望在明年3月底上市。

德国自由贸易协定

在迪士尼最近的年报中，投资收益一栏也提到了一笔来自德国FTA（免费电视）的收入，但它并不是一家公司，而是迪士尼收购的德国免费电视频道的集合。

财报仅提到，1.26亿美元的收入来自迪士尼出售德国自贸协定股份。三文娱乐调查发现，迪士尼2021财年在该领域的大动作是3月份出售德国儿童频道Super RTL的股份。

Super RTL 是一家位于科隆的免费广播网络，目前是欧洲最大的商业儿童频道。它最初于1995 年推出，是德国第三个儿童电视频道。

该频道白天主要播放儿童节目，并在黄金时段重播以前的RTL节目或家庭娱乐节目。 Super RTL是德国RTL集团与迪士尼旗下BVI电视投资公司的合资企业，迪士尼持有其中50%的股份。

在1999 年德国迪士尼频道推出之前，Super RTL 是唯一专门针对迪士尼的频道。

2012年，迪士尼收购了德国免费电视台Das Vierte，并于2013年宣布该频道将成为德国迪士尼频道的免费版本，取代过去的订阅模式。与此同时，迪士尼终止了Super RTL转播迪士尼节目的授权，转播权于2014年初到期。

然而，尽管Super RTL 的节目输给了迪士尼，但后者仍然保留了其股份。

RTL集团2021年中期财务报告显示，超级RTL是德国黄金时段收视率最高的儿童频道（20.8%）。

据《好莱坞报道》分析，尽管Super RTL几十年来一直是迪士尼的摇钱树，但后者的重心已转向互联网，并于去年向德国推出了自己的流媒体平台Disney+。

与塔塔天空类似，此次股票出售也是受到迪士尼专注于流媒体的决心推动的。今年3月，RTL集团宣布全面收购迪士尼相关股份，首次将Super RTL完全纳入旗下。

总体而言，从迪士尼2021年财报中提到的投资趋势可以看出，向在线流媒体的转变仍然是迪士尼的主要业务，一些海外传统电视项目正在逐渐失去吸引力。在体育博彩这样快速发展的领域，拥有优质渠道的迪士尼也在考虑拓展该领域的业务版图。